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發(fā)布了一份自己口中的“史上最強財報”之后，小鵬汽車美股股價仍然跌去了 3.77%，盤中跌幅一度超過 8%。

今年第三季度確實可以稱得上是小鵬汽車的“史上最強”�？恐�起售價低至 10 萬元的 MONA M03，當季小鵬一共賣了 46,553 輛車，超額完成上季度指引，9 月更是突破 2 萬交付大關。總營收首次突破 100 億元，公司毛利率亦創(chuàng)下歷史新高，達到 15.3%，“5 個季度狂飆 19.2 個百分點�！�

但在一眾造車新勢力中，小鵬的汽車毛利率仍然稍顯落后。即便小鵬的汽車毛利率已經連續(xù)幾個季度提升，當季已經達到 8.6%，但仍未回到歷史最好水平。

公司毛利率的改善一定程度上來自于與大眾的合作。三季度，小鵬服務及其他收入同比提升 90.7%達到 13.1 億元，這部分收入毛利率高達 60.1%。

當季小鵬汽車凈虧 18.1 億元，扣除其他非經營因素影響的非公認會計準則下為 15.3 億元。小鵬汽車總裁顧宏地在業(yè)績會上稱，小鵬明年年底實現(xiàn)收支平衡的承諾不變，他們希望可以盡快達成這一目標。

小鵬汽車 2024Q3 主要財務數據

11 月實現(xiàn)交付超 3 萬

過去幾個月是小鵬汽車重新回到市場中心的階段。他們接連發(fā)布了兩款新車，包括與滴滴合作的 MONA M03 以及首發(fā)小鵬 AI 鷹眼視覺方案的 P7+。

二者都是性價比的勝利，MONA M03 起售價低至 10 萬元左右，直接殺入比亞迪們的腹地，但智能化程度更高，頗受年輕人歡迎。P7+ 起售價 18.68 萬元，在此基礎上實現(xiàn)了智駕及 800V 架構的全系搭載。

它們也改掉了過去小鵬在車型規(guī)劃上的諸多頑疾。比如配置過于復雜、比如價格體系不夠直觀。大多數舒適性配置都實現(xiàn)全系搭載，SKU 更簡化，消費者不用頭痛選擇。P7+除了限定發(fā)售 500 臺的 Max 版本外，更是只有兩款配置，相差 1 萬塊。

兩款車型都實現(xiàn)了過去小鵬從未達到的熱銷。MONA M03 連續(xù)兩個月交付破萬，P7+ 上市 3 小時大定突破 3 萬臺，刷新小鵬汽車的銷售記錄。在此之前，小鵬已經連續(xù) 8 個月銷量低迷，2 月份交付量一度降至 4,535 輛。MONA M03 上市以后，小鵬 9 月、10 月交付量接連破 2 萬臺。

年底，小鵬月交付量有望繼續(xù)繼續(xù)增長。小鵬 P7+已經在 11 月 11 日開始首批交付。小鵬 P/G 系列車型負責人 Nick 專門在社交平臺上強調，P7+ 首周交付 2270 臺。過去，小鵬汽車一直對外反對車企公布周銷量數據。

何小鵬預計，11 月公司總交付量將超過 3 萬臺，12 月 P7+ 月交付量將達到 1 萬臺以上。他相信這是小鵬新十年的開始。

財報中，小鵬汽車定下了超高的季度銷量指引，預計2024 年第四季度交付量將 8.7 萬臺至 9.1 萬臺，即單月平均交付 2.9 至 3 萬輛。過去小鵬從未達到過這一數字。

業(yè)績會上，分析師們十分關注小鵬汽車的產能規(guī)劃。即便在已經連續(xù)三次擴產、廣州和肇慶工廠已全部實現(xiàn)雙班制的情況下，小鵬新上市的兩款車型仍然遇到了產能問題，明年他們還計劃推出更多車型，產能更加重要。

當下，M03 和 P7+的最短交付周期仍然超過 8 周，它們的積壓訂單都已經排到明年一季度。這意味著目前下定車主都無法在年內提車，享受置換補貼。，過長的提車周期一定程度上影響了 MONA M03 的終端銷售。

明年小鵬至少有 10 款車型在售

成立十年之后，小鵬汽車似乎終于等來了所謂“從紅海游向藍�！钡碾A段。智駕正在進一步普及，多數車企都在加碼端到端的研發(fā)、搶奪人才。智駕已經成為大多數新能源車企發(fā)布會中最重要的環(huán)節(jié)，甚至比續(xù)航、性能的篇幅更大。

廣州車展上，小鵬汽車宣布將在年底的天璣 5.5.0 系統(tǒng)上實現(xiàn)“車位到車位”智駕體驗。何小鵬在業(yè)績會上稱，AI 智能化的滲透率將會以非線性的速度快速提升�！癆I 的變革將會驅動整個市場份額走向下一階段的再次整合�！�

明年，小鵬將迎來一個史無前例的產品大年，他們計劃發(fā)布 4 款全新車型，加上今年已經發(fā)布的 MONA M03、P7+以及現(xiàn)有車型的改款，明年小鵬在售車型將超過 10 款。

不只是小鵬汽車，中國的多數新勢力車企都將迎來更大的產品周期。理想將在明年發(fā)布全新的純電車型，在售車型將會達到 8 款左右，他們當下正在為建立更大面積的門店努力。蔚來的第三品牌也將在年底亮相，加上已經披露的 ET9、樂道第二款車型，明年蔚來車型也將超過 10 款。

華為鴻蒙智行的第四品牌尊界已經在廣州車展上亮相，36Kr 報道稱他們正在計劃推出問界 M8，明年車型將超 10 款，在售車型數量翻倍。零跑也將在明年推出 B 系列的首款車型 B10，售價進一步下探至 10 萬元左右。和當下已經推出的 C、T系列互補，他們還將計劃推出更小尺寸的 A 系列車型。

過去幾年，已經有高合、愛馳、威馬、拜騰等多家車企破產倒閉，今年市面上的部分車企諸如哪吒汽車也傳出經營不善、資金鏈斷裂的傳聞。

更多的新勢力車企都開始向市場妥協(xié)。今年，越來越多的車企開始計劃為他們的純電車型加上油箱。僅僅今年，就已有智界、阿維塔、極氪、小鵬、蔚來、小米等多家車企發(fā)布或傳出正在規(guī)劃增程路線。

中國的造車新勢力們開始集體邁向決戰(zhàn)階段。從最早的“蔚小理”誕生開始，造車新勢力們已經走過了至少 10 年時間，它們經歷了一段緩慢的爬坡階段，直至新能源車市場的徹底爆發(fā)。

從年銷量 10 萬臺到年銷量 50 萬臺，從只賣一兩款車到同時銷售數十款車，對新勢力們的考量標準同樣也在變化，涉及到組織架構、銷服體系、產能乃至供應鏈管理等諸多方面，類似于理想在 MEGA 失利后的反思和調整或許會接二連三地發(fā)生。